杠杆账户资金监控基金三季报交卷：谁赚的最猛，谁亏得最惨？

　　来源丨资市会杠杆账户资金监控

　　作者|资市分子

　　易方达杨宗昌包揽权益类基金收益率前两名、11家基金公司全线溃败。

　　主动权益类基金2026年前三季度成绩单揭开面纱。

　　在A股市场震荡分化，科技一枝独秀的“金身”被打破，医药、红利、周期等板块轮动，各大主流指数整体下挫背景下，今年前三季度，万得偏股混合型基金指数、万得灵活配置型基金指数、万得普通股票型基金指数的涨幅分别为2.33%、3.2%、3.88%。

　　可见，主动权益类基金相关指数赚钱效应依旧存在

　　全市场4623只主动权益类基金可统计今年前三季度收益率（只统计基金主代码，下同），录得正收益的产品有2360只，占比约51%，其中易方达供给改革、易方达产业机遇A的收益率翻倍，包揽前两名；录得负收益的产品有2263只，占比约49%，净值跌幅超过10%的产品达1028只。

　　首尾收益率悬殊，差距达165.41个百分点。

　　收益率为负的2263只主动权益类基金来自153家基金管理机构。其中，7家旗下产品数量超过50只，广发基金以90只排在首位。

　　收益率为正的2360只主动权益类基金来自150家基金管理机构，其中24家旗下产品逾30只，易方达基金、华夏基金的产品分别有86只、82只，包揽前两位。

　　单位净值下挫逾10%的主动权益类基金中，明星基金经理所管产品也比比皆是。如鹏华基金闫思倩、汇丰晋信基金陆彬、泉果基金赵诣、汇添富基金胡昕炜、永赢基金高楠、景顺长城基金刘彦春、广发基金林英睿和郑澄然等。

　　哪些产品涨得猛，哪些产品跌得凶？

　　今年前三季度收益率超过30%的权益类基金有396只，占可统计基金数量约8.57%。

　　（Wind）

　　易方达供给改革以115.67%的年内收益率居主动权益类基金首位，紧随其后的是易方达产业机遇A，收益率为111.62%。

　　（易方达官网）

　　汇安趋势动力A、诺安创新驱动A、东方人工智能主题A的年内收益率分别为96.66%、94.83%、92.68%，分别位列第三名至第五名。

　　第六名至第十名的产品分别是申万菱信智能驱动A、国泰半导体制造精选A、财通多策略福鑫、银华集成电路A、财通匠心优选一年持有A，收益率分别为89.38%、85.41%、85.3%、83.88%、82.79%。

　　另有民生加银聚优精选A、前海开源沪港深乐享生活、华商改革创新A3只基金收益率逾80%，分别为81.98%、81.77%、80.15%。

　　此外，嘉实企业变革、大成互联网思维A、工银新兴制造A、国寿安保产业升级A、鹏华核心优势A、银华智荟内在价值A、易方达积极成长等107只主动权益类基金收益率超过50%。

　　收益率居前的主动权益类基金持仓普遍集中于科技股，侧重于光通信、半导体等细分领域。收益率前十位的产品在十大重仓股（截至2026年二季度末）的持股上也存在重合，如中科飞测、芯源微、盛美上海、华海清科、北方华创、新易盛、源杰科技等。

　　收益率为负的主动权益类基金中，跌幅超过20%的产品有326只，占比约7.05%。

　　按照跌幅由小到大排序，后十位分别是西部利得绿色能源A、泰信互联网+A、中信建投智享生活A、国寿安保低碳经济A、长城新兴产业A、新华低碳经济A、同泰慧择A、国泰成长优选、国泰金鑫A、鹏华制造升级A，收益率分别为-40.21%、-40.56%、-41.88%、-43.8%、-44.29%、-44.44%、-47.1%、47.76%、47.89%、-49.74%。

　　跌幅超过40%的产品还有格林伯锐A和同泰慧利A，收益率分别是-40.07%、-40.18%。

　　此外，收益率下挫超过30%的产品还有中欧碳中和A、财通资管品质消费A、招商碳中和主题A、德邦大消费A、东方城镇消费主题A、永赢新材料智选A、融通跨界成长A、申万菱信智能汽车A等63只。

　　（Wind）

　　跌幅居前的产品，前十大重仓股选择也有着特点：一是低碳经济、绿色能源（包括碳中和、能源转型等）；二是聚焦于消费板块、互联网和港股科技行业；三是持有新兴产业与成长标的。

　　此外，除了重仓股所处行业在年内遭遇调整、回调，还有基金持仓某一赛道集中度过高、换仓个股高位站岗等问题，在三季度市场风格切换中回撤控制能力较弱。

　　哪些明星基金经理大显身手，哪些惨不忍睹？

　　市场震荡，业绩分化之下，也是检验明星基金经理投资能力的最好时候。

　　易方达基金杨宗昌无疑是今年前三季度的“王者”，两只业绩翻倍的主动权益类基金均由他单独管理。

　　（易方达基金杨宗昌）

　　杨宗昌之所以包揽冠亚军，与今年上半年前十大重仓股精准配置半导体设备、半导体材料、光模块等细分赛道，充分获得上述板块股票上涨红利，同时在7月科技调整前成功兑现大量收益，并将具有中长期投资吸引力的传统行业个股纳入其中有关。

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　　另外，杨宗昌掌舵的易方达供给改革、易方达产业机遇A也频频参与“打新”，臻宝科技、长进光子、宇树科技-W等大热股票皆收入囊中，为基金创造超额收益。

　　“医药女神”，中欧明星基金经理葛兰也打了个小小的翻身仗，她管理的中欧医疗健康、中欧医疗创新今年前三季度收益率都近10%。

　　（中欧基金葛兰）

　　二级市场上，医药医疗板块已经连续多个季度承压，但在今年三季度迎来爆发，带动多只医药主题基金业绩大幅上涨。作为同主题类基金，葛兰掌舵的两只基金同样业绩大涨。截至2026年二季度末，中欧医疗健康、中欧医疗创新前十大重仓股持仓市值占基金净值比例分别为75.11%、76.44%。

　　此外，还有中泰证券资管姜诚、永赢基金李文宾、银华基金李晓星、银河基金郑巍山、易方达基金何崇恺、易方达基金郑希、信达澳亚基金冯明远、万家基金乔亮、申万菱信基金付娟等明星基金经理，所管产品前三季度业绩奖表现亮眼。

　　同时，也有大量明星基金经理今年前三季度业绩表现惨不忍睹。

　　收益率跌幅超过10%的权益类基金中，明星基金经理所管产品也频繁出现。如鹏华基金闫思倩、汇丰晋信基金陆彬、泉果基金赵诣、东方红资管李竞、银华基金焦巍、前海开源基金曲扬、广发基金林英睿等。

　　鹏华百亿明星基金经理闫思倩所管6只主动权益类基金中，有5只基金年内录得负收益。

　　她掌舵的鹏华新能源汽车A、鹏华碳中和主题A、鹏华沪港深新兴成长A、鹏华科技驱动A、鹏华制造升级A等5只基金，跌幅均超20%。其中，鹏华制造升级A在全市场主动权益类基金中垫底，为-49.74%。

　　（鹏华基金闫思倩所管部分产品）

　　据“资市会”了解，鹏华制造升级已披露三个季度前十大重仓股，且历经三轮大幅度调仓，从汽车零部件产业链（机器人概念股）到商业航天、光伏设备，再到人工智能硬件板块，换股节奏与市场热点轮动出现错配，个股调仓高位接盘也无法避免。

　　陆彬作为汇丰晋信基金主动权益类基金经理的“顶梁柱”，还担任副总经理兼权益投资部总监，所管7只主动权益类基金今年前三季度收益率均告负，且下跌均超20%。

　　（汇丰晋信基金陆彬）

　　具体包括汇丰晋信龙腾A、汇丰晋信低碳先锋A、汇丰晋信动态策略A、汇丰晋信时代先锋A、汇丰晋信核心成长A、汇丰晋信智造先锋A、汇丰晋信研究精选，收益率分别为-26.7%、-27.22%、-27.38%、-28.31%、-28.63%、-29.3%、-29.85%，同类排名均在后1/3。同时，这7只基金近一年、近三年收益率同样皆为负，排名亦在同类产品的后位。

　　陆彬在汇丰晋信核心成长A（任职时间2021年5月24日）、汇丰晋信研究精选（任职时间2022年1月21日）、汇丰晋信龙腾A（任职时间2022年4月29日）、汇丰晋信时代先锋A（任职时间2022年6月8日）的任职回报也均告负，分别为-33.19%、-35.45%、-23.27%、-39.73%。

　　事实上，陆彬中长期权益投研能力表现非常差。截至9月30日，陆彬投资经理指数（公募偏股）近三年、近五年收益率均告负，分别为-20.4%、-46.63%。

　　尽管如此，陆彬管理产品规模仍占据汇丰晋信基金旗下主动权益类基金的四成规模。截至2026年二季度末，陆彬所管产品规模为73.55亿元，汇丰晋信基金旗下主动权益类基金管理规模为183.22亿元，占比为40.14%。

　　今年9月升任泉果基金副总经理的赵诣，在管基金成绩也不理想。

　　目前，赵诣管理2只基金，泉果创新成长刚成立于2026年6月17日；泉果旭源三年持有A今年前三季度收益率为-7.48%，不敌业绩比较基准。

　　曾因布局新能源，赵诣一战成名。在泉果旭源三年持有的前十大重仓股中，他仍偏爱电力设备标的，恩捷股份、科达利、宁德时代的持有时间均有15个季度。截至2026年二季度末，泉果旭源三年持有的管理规模为63.68亿元，较2025年四季度末的126.89亿元减少63.21亿元，直接腰斩，降幅达49.81%。

　　8家基金公司全部正收益，11家全线溃败

　　前三季度收益率为负的2263只主动权益类基金，来自153只公募机构。其中业绩告负的产品逾20只的基金公司有39家。

　　广发基金以90只负收益率的主动权益类基金，居基金公司首位。